《特朗普一招“炼”金术，黄金疯涨突破3000！股民哭晕：抄底机会没了？》

金价破纪录：现货黄金突破3000美元大关

黄金价格创新高

全球市场一片哗然，现货黄金价格在周五创下历史新高，一举突破每盎司3000美元大关，最高触及3004.86美元。这一惊人的涨幅，不仅将2024年全年27%的涨幅远远甩在身后，更是在2025年初至今短短时间内，再次上涨了14%。前一交易日，纽约黄金期货市场也首次突破3000美元/盎司，周五更是一鼓作气，将盘中高点刷新至3017.10美元。

特朗普政策下的避险需求

是什么推动了黄金价格的火箭式上涨？分析认为，美国新政府上台后，由美国总统唐纳德·特朗普所推行的激进政策变化，是引爆这轮黄金热潮的关键因素。

自特朗普上任以来，他的一系列政策举措，包括加征贸易关税、声称要吞并格陵兰岛，以及为结束俄乌战争采取的非传统外交手段，都在不同程度上引发了市场的担忧和避险情绪。独立金属交易员泰·王一语道破天机，他认为黄金突破3000美元大关，正是因为“在特朗普搅乱股市的情况下，饱受困扰的投资者寻求终极避险资产”。 黄金作为传统避险资产的地位再次凸显。

多重因素推动金价上涨

金价的持续走高，并非仅仅是避险情绪的单一驱动，多种因素共同作用，为黄金的上涨提供了坚实的基础。

央行购金的持续支持

各国央行对黄金的需求，是支撑金价的重要力量。其中，中国作为主要的黄金买家，在2月份连续第四个月增加了黄金储备。GoldCore首席执行官大卫·拉塞尔指出，各国央行正以创纪录的水平购入黄金，试图摆脱日益波动的美元，实现资产多元化。

宽松货币政策预期利好

市场对美联储实施货币宽松政策的预期，也对零收益的黄金构成利好。交易员普遍预计，美联储将在6月重启降息。世界黄金协会全球研究主管胡安·卡洛斯·阿蒂加斯表示，地缘政治和地缘经济风险加剧、通胀预期上升、利率可能降低，以及市场感受到的不确定性，都可能导致投资需求保持强劲。

高盛上调金价预期

投行高盛在一份报告中指出，其预计2025年底黄金价格达到3100美元的基本情形，以及3100 - 3300美元的预测区间存在上行风险，因为美国政策的不确定性可能会支撑投资者需求。高盛还补充称，即使俄乌冲突可能停火，各国央行的黄金购买量在结构上仍将高于2022年俄罗斯央行储备被冻结之前的水平。

黄金ETF成投资新宠

欧洲资金率先涌入

起初，涌入黄金ETF的主要是欧洲投资者。据世界黄金协会(WGC)数据显示，自2025年初以来，在欧洲上市的黄金ETF持仓量增加了46.7公吨，涨幅3.6%，达到1334.3吨，与2021 - 2024年期间大量资金流出的情况形成鲜明对比。这表明欧洲投资者对黄金的信心正在快速恢复。

美国投资者兴趣渐浓

分析师表示，政策剧变已开始吸引向来青睐股票的美国投资者。 随着市场进一步进入超买区间，更多资金流入有望为金价提供支撑。盛宝银行大宗商品策略主管奥莱·汉森表示：“像大型资产管理公司这样的投资者，尤其是西方的投资者，需要足够大的经济增长和股市恐慌，才能说服他们重新投资黄金。这正是我们目前所看到的情况。”

汉森指出，自2022年美联储开始加息周期以来，这些投资者离开了黄金市场，但随着其他市场如今出现受挫迹象，且未来资金利率可能更低，他们又回来了。在基准标准普尔500指数周一遭遇抛售并录得今年最大单日跌幅后，美国散户投资者开始对股市持谨慎态度。分析师称，这增加了市场对黄金的需求，黄金成为规避市场动荡的避风港。贺利氏贵金属交易员亚历山大·祖姆普费表示：“在美国，尽管全球风险类似，但一些投资者可能不太担忧，这可能是因为他们对美国国内经济更有信心。” 然而，近期北美黄金ETF资金流入表明，美国投资者对黄金作为避险资产的兴趣也在增加。今年以来，美国黄金ETF持仓量攀升了68.1吨，涨幅4.3%，达到1649.8吨。

股市失利，黄金得利

散户投资者热情高涨

盛宝银行的汉森表示，特朗普的政策引发了投资者从多年来吸引大量资金流入的美国股市撤离，至少在短期内，黄金可能成为受益者。除了由投资者主导的资金流入ETF外，全球散户投资者也热衷于投资黄金。总部位于伦敦的BullionVault研究主管阿德里安·阿什称，2月，BullionVault在线市场首次购买黄金的人数跃升至2021年5月以来的最高水平。阿什表示，BullionVault上黄金投资者的购买需求超过客户获利回吐量0.2吨，为2023年6月以来的最高水平。

金价能否持续上涨？

不过，分析师称，尽管这些因素对市场有支撑作用，但鉴于市场已呈现超买迹象，所有这些因素可能仍无法推动黄金价格进一步上涨。世界黄金协会高级市场策略师约翰·里德表示，要维持在每盎司3000美元以上，欧洲和北美的零售金条及金币需求需要进一步增加，并且(或者)各国央行加大购买力度。到目前为止，在经历了近年来的下滑后，今年仅德国的实物金条和金币需求在上升。