2025年黄金市场展望：机遇与挑战并存

世界黄金协会(WGC)全球研究主管Juan Carlos Artigas预测，2025年黄金价格将继续上涨，尽管涨幅可能低于2024年的强劲表现。他认为，黄金作为投资资产和消费品的双重属性，是2024年金价飙升的主要原因，并将其视为有效的对冲工具，尤其在地缘政治风险和市场波动加剧的背景下。此外，各国央行，特别是亚洲央行的强劲需求也支撑了金价。

Artigas指出，2025年全球经济前景充满不确定性， 特朗普潜在的第二任期更增加了变数。政策的不确定性将导致市场波动加剧，从而提升黄金的投资吸引力。WGC预测了三种可能的市场情景：区间波动小幅上行、下行压力以及大幅上涨，分别对应不同的宏观经济预期和风险偏好。其中，主权债务危机可能成为引发市场剧烈震荡的“黑天鹅”事件。

Artigas还强调了黄金在对抗通胀和货币贬值方面的作用，并指出尽管西方投资者在黄金购买方面落后于东方投资者，但在2024年下半年，随着央行降息降低了持有黄金的机会成本，西方投资者的参与度也开始提升。持续的央行购金行为也凸显了黄金作为全球储备资产的吸引力。总而言之，2025年黄金市场机遇与挑战并存，投资者需密切关注宏观经济形势和地缘政治变化。