AMD四季度财报解读：AI业务增长乏力，花旗下调评级

花旗近日发布报告，对AMD去年第四季度财报进行分析。报告显示，AMD第四季度营收达到76.6亿美元，超出市场预期，主要得益于个人电脑CPU的强劲销售，毛利率也达到54%。然而，花旗对AMD的未来发展持谨慎态度。

AMD预测今年第一季度营收为71亿美元，环比下降7%，虽然高于市场预期，但这主要是因为去年第四季度基数较高。更值得关注的是，AMD并未提供AI业务的收入指引，花旗分析师认为，今年上半年AI业务收入可能下降或持平，这将稀释利润率。

此外，考虑到AMD和英特尔去年第四季度CPU均有增长，花旗分析师指出CPU市场可能存在库存积压的风险。基于此，花旗下调了对AMD的盈利预测。2024年营收预测由321亿美元下调至296亿美元，每股盈利预测由4.29美元下调至3.38美元；2026年营收预测由400亿美元下调至315亿美元，每股盈利预测由6.56美元下调至3.95美元；并新增2027年营收预测为335亿美元，每股盈利预测为4.55美元。同时，花旗将AMD的投资评级由“买入”下调至“中性”，目标价由175美元下调至110美元。

区块链角度解读：

AMD作为半导体巨头，其业绩直接影响着区块链产业链上下游。此次财报显示，尽管AMD整体营收表现强劲，但AI业务增长乏力，这值得区块链行业关注。AI是区块链技术的重要应用方向，AI技术的进步将直接推动区块链在各个领域的应用落地，例如在人工智能算法训练、分布式共识机制、数据隐私保护等方面。AMD在AI领域的进展放缓，可能对区块链技术发展造成一定影响。

此外，CPU市场潜在的库存积压风险也值得关注。这可能会导致芯片价格下跌，降低矿机成本，从而影响区块链行业的挖矿经济模型。

最后，花旗下调AMD评级也反映了市场对半导体行业未来走势的谨慎预期。这提醒区块链投资者密切关注市场动态，合理配置资产，规避风险。

相关上市公司：

• 宏昌电子(603002.SH)：与AMD超威半导体公司相关专家进行技术交流
• 亿道信息(001314.SZ)：与谷歌、微软、超威半导体公司等公司都有合作往来